按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
伎梢允鼓阄笕牖⒀ā５蔷褪遣辉敢獬腥献约捍砹恕�
“也有些投资者害怕交易。假如他们对市场怀有恐惧心理，就不必去交易，一手也不做。我的意思是，许多投资者因为害怕交易，所以退出了市场。
“我还想补充几句。多数人很容易脱手盈利头寸，平掉获利的头寸是件轻松的事。但是多数投资者对盈利头寸出手太早，对亏损头寸又敝帚自珍，抱残守缺。入市后，我观察市场能走多远，目标又在什么地方。我尽力确定一个目标价，争取盈利最大化。当市场朝着预定的方向行进时，我有意躲避它，不喜欢每天盯着价格走势图。我多次经历的最好交易就是强市增仓买进，弱市加仓卖出。愿因是我确信市场正向着我的预期进行。
“我想强调一点，离开办公室之后，竭力不再考虑市场。当然，这很难，如果困扰、烦躁和绝望让我烦透了，我回及时离场出局。多少次，因为亏损头寸极大地折磨着我的心，只好斩仓出局。市场总是困扰着我，使我睡不好觉，心情乱极了。只有平仓出局我才会感到安宁，平掉头寸对我来说是一种精神上的解脱；尽管不像获利出局那样愉悦，但是可以摆脱这种无形的负担。死守亏损头寸，与之同归于尽简直是自我毁灭，平仓出局就是了。当你睡不着觉，手中头寸已经影响到了生活，就该采取一些措施，拿起电话，说声再见，很简单”。
吉尔·格林伯格讲：“成功的期货交易需要坚韧的毅力。你必须对自己抱有坚定的信心，当然在下达指令前，你也要保证投资适可而止。
“在这个充满投机的世界，许多人认为，一旦买进或者卖出，就应该马上见利。对我来说，这种观念实在是愚不可及，这是一种不正常的心理。入市时，我会臆断自己是错的。如果你拥有这样的心理，入市的时候并不幻想买到最低价，那么在价格下跌过程中你会继续买入。如果有这样的意识，你就会这么做。相反，如果你的想法并非如此，我的意思是，可能入市买入，但是明白自己不会再去满仓。如果第二次、第三次还在买入的时候，我开始改变想法，因气馁而放弃，失去了信心，到此为止。如果感到不妥的话，就会离场出局。但是如果我感觉是对的，信心十足，我就会坚守阵地——尽管市场正逆我而行，所以坚韧是关键。
“你必须尽最大的努力去研究所投资的市场，事无巨细，了如指掌，否则你只能跟在别人的屁股后面东摇西晃。你还必须坚信自己是对的，除非市场证明你错了。我必须得了解将会影响到市场基本面及心理方面的各种要素。
“从心理角度讲，我从客户那里观察到一种非常有趣的现象，几乎每个投资者身上都存在，当一个投资者犯了错误之后，他总喜欢躲避事实。由于不愿意面对事实，手中亏损幅度越来越大。他甚至无论如何不相信自己会误入歧途，对明天仍抱有幻想，所以许多失败者都存在这样的问题。同时，这些投资者不愿意承认心理上已经处于退守的事实，甚至于不愿意向场内打个电话询问一下市场究竟怎么样。另一方面，当他们挣到钱的时候，就急切地想把这个消息告诉其他人，急不可待地想获利了结。这样，你瞧，他们过早地平掉了头寸。他们像鹰一样窥视着市场，一旦挣到X美元之后，就忙不迭地出逃，自认已经拿到了最佳点位。事实上，多数情况下，当你的头寸出现盈余时，你最好能够坚守阵地，因为市场走势远较人们预期的要远。
“第一次步入期货市场的时候，我对交易一无所知，面前只是摆着一些棉花的供求数据。我从棉花市场购得会员资格，大量阅读供需资料，这些数据同事实相吻合。然后，我又采取同样的方法参与了猪腩交易，此后又过渡到活猪和活牛的期货交易。我从中受益匪浅：那就是能在2个—3个市场中连续获胜，然后自己就开始树立了信心，既然我可以做到在少量交易上获利，为什么不增加头寸，获取更大的利润呢？这样良性循环。当然，如果情况相反，也会让你一蹶不振。
“从心理角度讲，你也可以坚信自己不会错。有些人会说，我就是这样想的，但是这还不够，做错的时候，多数情况是由于外来突发事件的影响，始料不及。例如你在猪腩市场中做多，政府突然公布了一个对市场不利的报告，你可能因此亏损20美分，遭受灭顶之灾。但从根本上来看，你没有错，始对的。但是你已经穿仓了，只好两手空空，悻悻而归。此外，战争的威胁，天气的变化，这些突发事件都无法预料，某些区域发生暴风雪几乎难以预料。
“我们必须从不同渠道获取信息，而这些信息也会将你推向深渊，其中之一就是政府，当然，每个人同一时间获得相同政府公布的数据，但是政府有时犯一些较大的错误，由于相信政府的数据，我的某些交易就会亏损。如果政府数据有误，我也会受害。当我发现自己已经误入虎穴，头寸被套的时候，不得不做出抉择，每天，我必须顺市平掉一些头寸。如果我错了，我必须每天平掉10％的仓位，至少这算是在采取行动，有所作为。只要感觉自己错了，就必须采取行动，减轻仓位，不能背道而驰。我强迫自己这样做。
“交易失误时，从根本上讲，持守亏损头寸太久，这是所有错误中的最大错误。回首过去，我会自言自语，为什么不在X天就撤，而偏偏要等到Y天呢？这确实非常困难。我痛心疾首，悔不当初，怨恨不公平。但我要尽力自我批评，以便从每一次失败中汲取经验教训。”
吉恩·阿加斯特就期货交易谈了如下的看法：“期货称得上是非常艰难的职业。永远倾听自己，不断琢磨这些观点，控制各种情绪，保持心理健康。但是，我也知道这个行业回报率高，有时着实令人兴奋。我多次从哲学角度来思考，它的价值究竟在何处？把个人局限在狭隘的舞台上，真能最大限度地开发人的潜力吗？它是如此的艰难，更有甚者，我认为期货与其他行业最大的区别就是，在实现客观意愿时，你和他人毫无干系，所以要谈什么建议的话，我会提醒年轻的投资者思考一下这些问题。奉劝他们在全身心投入期货市场之前，冷静思索。我还想提醒投资者：明天犹在，机会当存；绝对不要忘记，期货投资市场是一个回报高而且又绕有情趣的市场。”
杰西弗·西格尔建议说：“任何投资者，只要学会保持自信心，就会受益匪浅。自信始于艰辛的工作，有节律的交易。千万不要过量交易：开始慢一点，循序渐进。不要羡慕别人，他人做什么与你无关。如果学会理解自己，你就掌握了别人的优点。”
吉尔·格林伯格这样讲：“当你最终选择一个或者几个品种进行交易时，投资入市之前，必须尽力去了解这个市场的方方面面。回顾过去，我认为最重要的是尽力了解基本面，掌握基本面之后，还需要验证技术图形的走势。掌握了全部细节，还需要知道什么？不必成为每个市场的专家，你应该做的，就是选择一个或者几个投资品种，例如黄金或者股票市场，任何其他成熟的商品市场都可以。你必须认真研究它们，玉米也好，大豆也好，也许成不了世界上最伟大的盈利者，但是我们可以确信，只要利用所学到知识，信心十足地去进行交易，获胜的机会就远远大于失败的机会。”
以下一些采访皆全文刊出，我们从中可以领略到期货交易投资大师的心路历程。之所以选择这几位投资大师，是因为在我们看来，他们的观点和品格代表了所有顶尖级投资者。通过采访，我们可以看到，这些优秀交易者具备的广博知识和丰富经验。同时，可以进一步确认，那就是通过熟练运用心理技巧，任何有志于期货事业的投资者都可以逐步提高他的投资水平。
第十一章 里奥·梅勒姆
里奥·梅勒姆是芝加哥商品交易所名誉主席，同时也是一位十分活跃的期货投资者，他还担任期货佣金商——Sakura Dellsber公司（日本东京樱花银行在芝加哥创立的一家著名期货经济公司）——的主席和执行总裁。1969—1971年，在他担任芝加哥商品交易所第一任主席期间，梅勒姆先生积极倡导外汇期货，并成功地推出全球第一个金融期货交易市场——国际货币市场（lnternational Monetary Market）。梅勒姆担任了国际货币市场的主席。直到1976年，国际货币市场同芝加哥商品期货市场合并之后，他继续担任合并后两个市场的主席。他还是全球交易协会（GLOBEX Corporation）的前主席。全球交易协会成立于1990年，是芝加哥交易委员会同芝加哥商品交易所统一的电子交易体系。他还是商品期货交易委员会（modity Futures Trading）的顾问，多次就金融期货市场发表演讲和撰写文章，涉及话题非常广泛。梅勒姆还是《浮动汇率优势》一书的主编，出版发行了《里奥·梅勒姆看市》。
问：里奥，最初吸引你涉足期货市场的是什么？
里奥：从很大程度上讲，一切都是环境的产物。20世纪50年代，我无意间进入了黄油和鸡蛋期货市场，当时我对期货一无所知。所以你可以看得出，我最初并非有意要成为期货投资人，可以说，毫无思想准备。我的理想是当律师，但是自从遇到期货后，我立即着迷了。这些年来，我一直感到奇怪，为什么我对供需原理掌握起来轻而易举？这与一位中学的经济学老师有关，她的名字叫威拉克夫人。她的经济学课讲得生动活泼，引人入胜，我深深地被吸引了，慢慢地掌握了一些市场基本情况：导致价格起伏的原因，供需变化等，我从这位老师那里学到了这些知识。你从一堂中学的经济学课中能学到什么？如果幸运地遇到一位好老师，你会受益匪浅。很幸运，