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动；从高收入、中高收入家庭向中等收入乃至中低收入家庭传动；从一、二线大城市向三、四线中小城市和发达地区的小城镇传动。其实这几年来，华夏老百姓的人均收入增长也是比较快的，这也成了房价不断上涨的重要动因。
然而，货币投放显示的力量却要强大得多。进入新世纪以来，华夏广呈现快速增长态势，金融市场流动性呈现持续宽松状态。当时就有专家认为的快速增长为华夏信贷市场提供了宽松的流动性环境，通过银行信贷，将居民对住房的潜在需求转变为有效需求，推动了房地产价格的上涨。此外，旧通过为市场提供充足的流动性影响房地产价格，旧的增加使得房地产商从银行获得贷款可能性增加，潜在购房者流动性约束下降。从而对房地产需求和新建筑的投资决策有相当大的影响，最终导致房地产价格变化。
根据华夏指数研究院“房地产中长期发展动态模型”的研究，力凶年全国商品房销售面积达口刃亿平方米。同比大幅增长模型显示，正常增长率约为。鳃，另有鳃的增长率来自年抑制需求的释放，而各类政策的影响分别为：信贷超额投放对增长率的贡献为鳃，降息为鳃，减税为瑰，分别使得销售面积“超常”增长丛、心乙平方米。四年全年，人民币各项贷款增加。曰万亿元，较上年增加４的万亿元，创下历史新高。而力口年的历史数据显示，货币投放对房地产市场的影响十分明显，房地产各类贷款、旧与销售面积和价格的走势趋同，多次出现了共同的顶点和底部。据测算，假定其他因素不变，凶年的旧快速增长导致商品房价格上涨口院，商品房销售面积增加旧蕊，而在年由货币投放引发的平均增长为晓和。好，由此可见货币供应量的大幅增长房价过快上涨的重要原因。就像一位专家说得那样，说到底房价就是货币的直接对价，只继续这样增长，不管出台什么样的政策，房价都难以深度下跌。
城市楼价上涨的原因有很多，但自刃口年以来，房价升势更加突出。在萧震看来，房价不断向上攀升，其背后的原因是货币供应量的增长。凶年月，华夏广义货币旧的年化增长速度为２４刀，用琳的货币增长减去既的经济增长，可大致得出有；鳃超额货币流通。超额货币流通必然推高房价”鳃的超额货币在年内会使楼价翻番。而萧震认为华夏广义货币的超额增长并不新鲜，作为萧家的第三代，他清楚的知道，从；暇年到现在，央行每年印刷纸币的速度在猕左右，而经济增长速度却在凹％左右，按照经济学意义上的通货删，算才法。酒胀就在；础左右，以复利计算也就是年要那么，为什么华夏广义货币的供应量会保持如此长时间的快速增长呢？萧震也清楚，是因为华夏经济增长的本性是“三高”高通胀驱动高成长解决高失业”。华夏经济要走出“世界工厂。模式内在的产能过剩危机，必须向内需导向转型。而扩大内需必须加快城市化发展，因此城市化是未来刃年的华夏经济主题。这种快马加鞭推进城市化的做法使得城市积淀已久的就业问题更加恶化。为了解决失业问题，政府只能通过较高的经济增长来消化失业人口。众所周知，华夏经济增长的驱动器有“三驾马车，即投口消费。金融危机以后。出口急剧下降导致出口对经济增长的驱动由正转负，于是投资驱动顶替了出口，对经济增长的贡献度达到概以上。在投资驱动中，政府主导的投资贡献了概以上，而政府投资的资金来源蹦以上来自于超额货币发行。把这三个数字放在一起，就是一个超额货币驱动政府投资的增长模式，政府投资过去多年也经常是在“三驾马车。中跑头套的。
或许有人会问，超额货币的去向很多，为什么一定会流向投资市场。对此，萧震认为，超额货币注入到银行体系后有三个主要流向：其一是流向制造业生产领域；其二是流向消费品市场；其三是流向投资品市场。在制造业面临产能过剩的市场环境中，超额货币就会选择流入消费品和投资品两个市场，流入消费品市场会产生通货膨胀。流入投资品市场会催生资产泡沫。政府发现消费品市场的通胀无疑抵消了其在解决失业问题上做出的艰苦卓越的努力，或者，与其让多数人承受通货膨胀的威胁并担忧失业下岗，还不如让少数人在资产泡沫的盛宴中分流超额货币。因此。在这种高额的货币发行驱动高额的政府投资，高额的政府投资驱动国民经济的高增长，目的是要化解高失业的“四高”的经济增长模式下，央行突然大幅度回收超额货币是不可能的，流出银行体系的货币一旦体现为广义货币旧的增长就很难突然减速，经济运行中的相关利益主体在货币的洪流中共同受益，谁也不会因为不确定的未来风险而放弃确定的现实收益。
萧震认为，房价之所以能够持续上涨还在于房子在华夏从消费品变成了投资品。在那个时候的华夏，蹦的房子需求来自投资需求而非消费需求。即消费者买一套房，投资者会买四套房，这个概念跟欧美国家是完全相反的。欧美作为成熟国家，投资人买一套房，消费者买四套房，这是一个。“二八定律，
如果说房子是消费品，那它一定要符合两个最基本的标准，第一是资金回报率，即房价等于旧到旧年的奉要、；第二是房价收入比，即房价不超过猕到魏的家庭可支配收入。而现实的情况是，现在租金回报是冯到力年，一般的城市工薪阶层一辈子的收入也不可能买到他所满意的房子。
萧客还知道，把房地产定义为投资品，也是国家规定的。因为在华夏的凹四当中，衣食地行中的“住”是统计的房租，而不是房产价格，而美国凹四当中占房产高达哦，美国人是把房产当做消费品的，所以华夏房地产的刚性需求不是来源于消费。而是来源于投资。因此，房地产的投资属性就决定了房价的合理标准不是由本地人的收入和预期决定的，而是由蹦的外来人的收入和外来人的预期决定的。
最后萧哀得出的结论是：作为投资品。城市房价的决定力量是两个流动性：萧口流动与货币流动，所以房产泡沫的破灭将发生在城市化结束之时。在此之前，泡沫持续的时间越长，化虚为实的比例越高。居民收入的增长越快，化险为夷的机率就越高。所以，要能够与风险财富共舞。与资产泡沫共同成长。
但这很难，几乎不太可能。所以萧震并不因为自己得出这样一个结论而感到轻松，相反。他悚在这样一个情况下，政府岂能任由寻常老百姓自生自灭？不论是引导民在有更加成熟的住房价值观小更重要的是，政府还必须有切实的手段让房价不至于“毁掉一代人。！
但是，这个手段决不是事到临头再去调控，因为那基本上是不可能成功的。真要到了群决，时候再去调控，就只能像武侠里面某些练功走火入魔的人，要想恢复正常，除非自废武功。
但这既不是萧震所希望看见的，也决不是政府所能接受的。
正月初一，祝大家新年新气象，万象更新；新年新脚步，步步高升！
第038章萧氏风格（三）
萧客抬起头，笑着对杨安点点头：“杨安同志来吴城虽然不久，但功课还是做得很足、很细的。”然后扫了政府几位副市长一眼，问道：”接下来哪位同志继续讲？”
王文远举了下手：“嗯，我来说说工业吧。”王文远这个副市长分管的工作就是以工业为主，所以萧震点头。摆手示意王文远可以说了。
王文远看也没看手里的材料，直接说：“各位领导，各位同志。我来介绍一下刃。年我市的工业和建筑业发展情况。
去年，全市加大了工业结构调整力度。大力发展以电子信息制造业为重点的新兴主导产业。努力推进传统产业技术改造和产品升级换代，强化企业管理。积极开拓市场。新兴主导产业加速发展，传统产业呈现恢复性增长，产销衔接较好。运行质量明显提高。全年工业用电量强口亿千瓦时，比上年增长友；。全市实现工业总产值碧。亿元，其华夏有及年销售收入口万元以上非国有工业企业（以下简称规模以上工业企业）实现总产值2涵亿元，分别比上年增长旧8和飞3。规模以上工业总产值中，国有工业总产值；极引乙元，集体工业总产值驯，引乙元，三资工业总产值。喇乙元，分别比上年增长旧8、；”4和346；轻工业产值。臼亿元。重工业产值；互；亿元，分别比上年增长占8和引4％；高新技术产业占工业总产值的比重达到万；。全市规模以上工业企业产品销售率为7，比上年提高”2个小百分点；实现销售收入卫飞亿元。比上年增长飞；；利税总额；咒8亿元。其中利润总额咕；亿元，分别比上年增长巫5和铭％；亏损面为丑7。比上年下降2个百分点，亏损企业亏损额凶“乙元，比上年下降傻；工业经济效益综合指数为；效口，比上年提高旧”个百分点。乡镇工业活力增强。呈现良好发展势头，实现销售收入；凶。亿元。利税总额刀，引乙元。分别比上年增长万3和巫，4。全市规模以上工业企业主要产品产量如下”全市建筑行业继续深化改革。强化管理，提高质量，在城乡建设尤其是重点工程建设中作出了新贡献。全市朽个二级资质以上建筑施工企业，全年施工项目弛个。竣工项目茁巫个。施工面积万万平方米。竣工面积瑚，68万平方米，分别比上年增长24和25。实现施工产值引，凹亿元。”
萧震听完，点了点头，忽然说了一句：“关于基础设施建筑，以及房地产问题。我有几个想法，我们下次找个时候开会讨论一下”同志们继续。”
作为会议主持者。萧定主要是掌握会议方向，自己在这个时候是不会透露自己的意思的。
几个主要工作都介绍完了。代市长赵介民便接着道：“刀。年。全市继续深化各项改革，提高对内对外开放水平，改革取得新进展。开放创出新局面。全市�