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1980年，国会推出《储蓄机构放松管制和货币控制法》（Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act），并进而于1982年推出《储蓄机构法》（Depository Institutions Act），赋予了储贷会大有作为的广阔天地。
从资产的角度上看，这些历史上曾被全面禁止参与房屋贷款的储蓄机构，忽然间被允许拥有占其资产值40％的贷款业务，并被允许拥有资产值30％的消费者贷款，以及资产值10％的商业贷款与租赁。更有甚者，它们还被允许持有资产值10％的垃圾债券（junk bond）或股票。而商业银行是被禁止涉足垃圾债券或股票的。
从负债角度上看，储蓄机构可以不受限制，根据市场波动，提供储蓄利率。FDIC也根据1980年的法案，将储蓄保险从4万美元提高到10万美元，更成为储贷会吸引资金的口号。一时间，储贷会蒸蒸日上，资产和负债茁壮成长。
岂料，储贷会生不逢时。从20世纪80年代初开始，美联储为压制通货膨胀而实施双位数高利率政策，储贷会特有的〃借短贷长〃的隐患便暴露出来了：它的长期贷款的利率早已锁定在低利率水平，无法变更；但它的存款，此时需要支付双位数利息率。结果必然是入不敷出，严重倒挂。
储贷会这时孤注一掷，冒险参与了高风险垃圾债券的投资，希望借高回报挽回局面，弥补〃借短贷长〃的窟窿。无奈，美国经济又不景气，萧条低迷，垃圾债券更像是〃烫手的山芋〃，不违约已是够好的了，怎还能期待高回报。这如同雪上加霜，加剧了储贷会的财政困难，造成事态的进一步恶化。1982年年底，这些机构的损失已经达到100亿美元，超过半数以上的储蓄机构出现了严重的财务危机甚至破产。为这些储贷会作储蓄保险的联邦机构FDIC，即便倾其全部保险基金，也弥补不了巨额的索赔，面临着岌岌可危的严峻考验。
最后，只能由国会出面赈灾，耗资1500亿美元的巨额纳税收入注入这些机构，让它们渡过难关。同时，1989年，国会推出了《金融机构改革、恢复与强化法》（Financial Institutions Reform； Recovery； and Enforcement Act），重新实施1982年以前对储蓄机构有关资产选择的限制，提高储蓄保险费用，实施与商业银行同样的监管标准，并设立储贷会监管署（office of thrift supervision，OTS），负责对储贷会进行全面系统的监督管理。
至此，一场放松管制的实验，在损失惨重的情况下鸣锣收兵。储贷会的危机，与其说是时运不济，不如说是因为缺少风险意识，急功近利，再加上几乎没有任何监管措施，放任自流所致。所以，放松管制不等于放任自流，不等于不要监管；银行的监管还是要与时俱进、与日俱新、不可松懈半分。这场危机过后，储贷会经历了合并兼并风潮，又接二连三被商业银行购买吞并，现在已经所剩寥寥，不再在金融舞台上扮演重要角色。
美联储重新解释《格拉斯…斯蒂哥尔法》
世界上大部分国家都奉行全能银行政策，如德国、瑞士、加拿大等，一个银行基本上可以从事任何金融业务而不受法律限制。英国与日本也分别在近二十年，进行了〃大爆炸〃式的金融改革，突破了传统分业经营的框框，采取了全面混业经营的模式。相比之下，美国银行的分行、分业、条块经营的劣势显而易见（跨州经营的限制早在1994年通过《州际银行与分行效率法》（Interstate Banking and Branching Efficiency Act）时被取消）。面对国际和国内金融业的激烈竞争，而变更法律条款又一时半载遥遥无期时，美联储便当机立断，单方面重新解释法规，以利银行扩大地盘，重整旗鼓。
1986年，美联储首次对《格拉斯…斯蒂哥尔法》中的第20条（section 20）进行诠释，规定商业银行不能〃主要从事〃（engaged principally）证券业务，但词语用得模棱两可，没有对〃主要从事〃 作具体定义。美联储便觉得有机可乘，单方面将〃主要从事〃界定为5％：只要证券业务给银行带来的收入不超过银行总收入的5％，便不算违规，可以大行其道。这其实是在为一些商业银行承销商业票据、市政债券和住房抵押债券等业务大开绿灯。
1987年，格林斯潘成为美联储主席。在他领导下，1989年，美联储再一次重新解释第20条，将〃主要从事〃的定量从5％提高到10％，以便商业银行从事股票和债券承销。这类项目所涉及的规模和金额，一般都比前一段所提及的商业票据等项目大得多。
与此同时，国会一直试图推翻《格拉斯…斯蒂哥尔法》，但每次到最后都遭到众院否决。这里面很重要的一个焦点，是由谁来主导合并后金融巨鳄的监管，OCC和美联储都欲争霸领袖人物地位，争执不休，不可开交。
1996年，美联储又再一次采取惊人之举，将〃主要从事〃的上限进一步提升到25％。这一举动，事实上宣告了《格拉斯…斯蒂哥尔法》在分离银行和证券业务方面的无效。任何一家银行控股公司，若想从事证券业务，基本上都可以维持在25％的上限内，银行总还有很多其他业务带来主要收入。这是个重大的解放银行手脚的举动，让银行放手大胆，挺进证券业，达到事实上的混业经营。〃有条件要上，没有条件，创造条件也要上〃。国会不取缔《格拉斯…斯蒂哥尔法》，美联储只好单方面独立行动。
《金融服务现代化法》（1999年）
1999年10月22日，经过25年12次的尝试，国会最终决定废除《格拉斯…斯蒂哥尔法》及《银行控股公司法》的限制，取而代之以新法案《金融服务现代化法》（Financial Services Modernization Act），又称Gramm… Leach…Bliley Act（GLBA），是根据提议该法案的三个国会议员的姓氏来命名的。
新法案允许美国金融公司及所属子公司、分公司可以从事任何跨行业、跨部门、跨地区的金融业务，而不受到法律约束，从而结束了美国半个多世纪分业经营的局面，宣告混业经营的正式到来。新法案出笼前，《格拉斯…斯蒂哥尔法》等限制经营的法案，已经日益遭到侵蚀，支离破碎。新法案一劳永逸，彻底放开，允许金融全能公司的存在和运作，并定义这类公司为〃金融控股公司〃（financial holding pany），取代过去的〃银行控股公司〃的头衔。
新法案确立美联储为伞型监管者的领导地位，而确定其他监管机构为职能监管者地位，对监管部门重新作了定义，这也是该法案的重要里程碑。在该法案下，美联储为总协调，OCC负责联邦注册银行，美联储和州政府银行厅（SBD）负责州注册银行，FDIC负责未加入美联储系统的州注册银行，SEC负责证券业务，州保险业监理署负责保险业务。每个职能监管机构的职责同过去相差无几，只是美联储独占鳌头，依靠总协调的身份触角广为延伸，驰骋各大疆场。
《金融服务现代化法》被认为是美国20世纪末最重要的金融法案，它正式结束了大萧条时代的理念和产物，肯定了新的金融时代的到来，审时度势地将美国金融业纳入世界的范畴，增强了美国金融业的综合国际竞争力，为21世纪美国金融帝国翱翔世界奠定基础。
5。 基础评估过程
进驻所罗门投资银行
我们一行20人左右，于1999年初正式进驻所罗门投资银行（SSB），进行为期4周的现场基础评估活动。因为SSB是个投资银行，资产绝大部分是流动性强的交易资产，风险也主要取决于市场的上下波动（而不同于一般商业银行，以信用风险为主），所以我们一行中有10人左右专职于资本市场交易活动和市场风险管理，其他检查员中有负责千年虫（Y2K）小组、信托小组等。美联储总部还派了一个常驻代表，经常来参加会议，其他成员全都由纽约联储派出。此行之前，纽约联储已有专人准备了一些SSB的总体介绍性材料，供我们参考。
我们10人当中，我和Kevin在市场风险管理组，从总体的角度，按照《市场风险补充案》的原则，来评估SSB在这方面的政策和操作。其他检查员，有专门负责固定收益（fixed ine）、权益（equity）、外汇（foreign exchange）和商品（modities）等的，主要从具体的业务部门的角度，来查看经营情况和管理力度。因为我们的工作横跨所有经营部门，因此同这些小组的联系比较密切，经常要协调会议安排。还有一个小组专职于交易对手的信用风险管理（counterparty credit risk management），我们还得去参加他们的风险和数学模型讨论会，协助他们的工作。
SSB的事先准备工作让人赞叹不已。星期一一早到场，他们准备的大量资料，已经按照我们事先提出的要求落实到位，并装订成册，整整齐齐地排满了两张长桌子，且都附有详细的目录、索引。几位负责接待我们的女士说，她们已有好几天通宵达旦，赶着准备这些材料，去各个部门催要，并复印、装订等。每个部门也都不敢怠慢，争分夺秒，忙乎了好久。办公场所、电话、传真、电脑联网等也都配备齐全。
这种高度重视的准备活动是不多见的。在很多情况下，我们去银行检查，事先索要的资料非但没有那么细致整齐地准备好，〃缺斤短两〃的情况也时有发生，我们还得去追要。银行可能经历联储审查多了后，知道反正检查员上了门，还是会要这要那，所以干脆事先就不那么事无巨细地准备了。SSB如此严阵以待，也许同他们从来没有经受过联储审查有关。若经历过几次，也可能就变成〃老油条〃了。
尤其难能可贵的是，我们定点的办公区坐落在SSB大楼的第26楼，这楼层是专供会议、培训使用，窗明几净，干净透亮。在这层的一角划出了几间宽敞明亮、阳光充足的房间，装上大门，形成封闭式区间，