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比如老干妈这家公司，若它希望将自己品牌的酱料销往全球各地，就不能不依托于各个国家的大型超市与县城小店这样的经销商，因为老干妈不可能不惜成本地，在几千个城镇中开设直营店，就算开设了，也不一定比这些超市和小店拥有更加稳定的当地客流量。
在一家公司的IPO进程中，所有资本中介、以及国家监管层都最怕听到两个字：经销。
为什么？
因为相比于直接销售，经销模式下财务造假变得相对容易，投资银行的核查难度也随着经销层数的增多而加大。
比如柴胡是一家辣椒酱公司的老板，且其有上市计划，望着资本市场根据净利润而确定的估值和融资额，柴胡有没有想把公司利润充大的动机呢？
当然有。
利润率稳定的条件下，要做大利润自然就要做大收入，因为利润等于收入减去成本，做大收入的前提是有客户愿意买公司更多的辣椒酱。
如果柴胡经营的这家公司是直销模式，客户均为终端消费者，如留学生、家庭主妇以及退休老人等，柴胡的造假成本会很高。
假设辣椒酱的净利率为10％，想要做大1000万的净利润，收入必须增加1个亿，若每瓶辣椒酱的价格是10元，柴胡需要让1000万人帮他一起造假，逼着这些人多买一瓶原本他们并不马上需要的辣椒酱。
真这么操作，对柴胡而言，无论是电话成本，人脉成本，时间成本，保密成本都非常高，因为柴胡得确保自己给予这些人的好处费大于这些人将内幕信息曝光，从媒体那里得来的好处费。
退一步讲，即便柴胡给足了好处费，这帮人也不一定会永远封口，人越多，时间越长，事情败露的风险就越大。
因此，直销模式下，财务造假成本高。
但若柴胡的这家辣椒酱公司是经销模式，现在我们引入全国大型连锁超市A、B、C、D的4位采购负责人，柴胡可以私下分别对他们说：“兄弟，快年底了，今年业绩增长性不行，帮个忙，多买点，买2500万。”
“柴小弟，一次性买这么多，我们超市一时间也卖不出去啊！”
“我这辣椒酱保质期两年，你们可以今年年底先买，先给钱，明年后年慢慢卖，反正有24个月可以卖，来来，这是10万好处费。”
这4位采购员衡量了下超市一年的需求量，一次性买完也不是不可以，慢慢卖也不是不可以，还有10万外快可以赚，要不就干？
这时柴胡趁热打铁道：“一次性买，给你们95折，这样你们对公司也有交代。”
采购员们一听全乐了，爽快一句，“好！”
于是乎柴胡的公司，就在一年的时间里卖了两年的货，在上市前夕的最后一年，完美地充大了1000万利润，每个大型连锁超市负责充水250万利润即可。
对于柴胡而言，管住4个人的嘴巴，比管住1000万人的嘴巴，容易太多。
市场上此类财务造假，还不是最恶劣的。
毕竟这些辣椒酱还是卖给了真正的超市，即便超市自身消化慢，商品压在超市仓库一两年，但这些超市最终也会不断卖出辣椒酱，而终端消费者大多也品尝到了这些辣椒酱。
真正恶劣的财务造假行为，从头到尾都是假的。
所谓的交易对手方，均是柴胡自己虚构的。
虚构超市当然不容易，毕竟超市看得见摸得着，但虚构一个转卖给超市的经销公司就容易多了。
我们思考一下，如果大型连锁超市不愿意配合柴胡造假怎么办？
一般品牌大，做得响的公司，规范性较好，各项业务的审批流程也较为完整，采购负责人通常没权力直接决定超出当年预算的采购量。
如此一来，柴胡串通大型超市联合造假的想法就破灭了。
他此时会怎么办呢？
他不会放弃，因为他完全可以用一些农村人的身份证注册公司，那些农民第一跟柴胡没有关联关系，第二身份证也不会有人去专门查，不少农民还为自己的身份证可以用来赚外快而感到惊讶和开心。
这些注册下来的公司声称是经销商，声称自己有独立的下游渠道，但基本都是空壳公司，唯一的用途即是负责购买柴胡的辣椒酱，给柴胡的公司充收入。
第173章 造假的天堂
柴胡如果造假造得走心些，还真会把几千箱辣椒酱运送到这些空壳公司租来的临时仓库，出库单，空壳公司的入库单都是货真价实的。
柴胡如果造假造得随意些，他可以连辣椒酱都不运，直接伪造出库单、入库单，运输票据以及签收单，投资银行和会计师事务所看到的所有发货记录全是假的，就如同你看到某电商爆款产品，一个产品一个月销售量达到几万，直接上了销量第一，很可能都是伪造出来的。
那么大家一定好奇，这些空壳公司既然是柴胡自己伪造的，或者是柴胡朋友的公司，买辣椒酱的钱从哪里来呢？
毕竟公司账面上如果多增1000万净利润，对应的收入得达到一个亿，有谁愿意拿出一个亿帮柴胡造假呢？
答案很明显，谁都不愿意，除了柴胡自己。
那么如果柴胡自己私房钱没有一个亿怎么办？
很简单，让资金从辣椒酱公司本身流出去，再流回来。
柴胡可以虚构一个广告宣传费500万，其实他根本没找任何广告商做广告，虚构合同，买萝卜章一盖，500万就从公司流出去了。
然后柴胡再虚构一个采购合同，买辣椒酱原材料500万，其实根本没有原材料进来，这样500万就又从公司流出去了。
这两笔流出去的成本费用支出总共1000万，不能流太多，流太多投资银行的项目组人员和会计师会很容易查出异样。
大家又会问，1000万也不够啊，不是要一个亿么？
是的，1000万是不够，但如果我们把这1000万流转10次，在1年的12个月中挑10个月出来，每月流转一次，钱出去再进来，进来再出去，期间的所有物流单据全是假的，但银行流水是真的，是不是收到的钱加总就一个亿了？
上述过程就是造假资金流的形成过程，资金流向归纳总结如下：
柴胡的公司——伪造供应商A或窜通骗人广告商A——伪造经销客户B或窜通客户B——柴胡的公司。
这条资金流向，配合造假的公司可以纯由柴胡伪造，也可以是找现有公司恶意窜通，如果柴胡人脉够广，钱给得够多，还很可能找到行业上有影响力的大公司配合造假。
往往这些大公司与柴胡都有正常的业务往来，比如刚才提及的4家连锁超市，柴胡让人家采购总监一次性多买两年的货或许办不到，但在柴胡公司上市前，多买三个月的货，还是可行的。
如果每个经销超市都多买三个月的货，将造假对象稍微分散些，总收入不就做出来了么？！
假，就是这么造的。
综上所述，经销体系，就是造假圣地，是各大资本中介和资本监管委员会需要重点核查以及充分怀疑的商业模式。
凡是销售环节、采购环节涉及经销的公司，投资银行一般需要对其进行穿透走访，根据重要性按比例一直走到终端用户，查经销商的仓库有没有积压货物、查市场的真实需求、查公司成本费用的合理性、查经销公司成立年限和本身业务属性、查该经销商购买此类产品的逻辑性……总之无所不查，工作量巨大。
“陆总，经销比例是要降，而且必须得降！”胡延德斩钉截铁，“您那些经销商，一个两个，全都只有10万注册资本，好多还是去年刚成立的，一看就是壳，这怎么靠谱！”
“胡保代，我们是互联网公司，不是传统的工业企业，我们不需要这么多实体资产摆在那里，而且互联网公司普遍都年轻，您看问题不能这么看！”路瑶眉头拧成了一团。
“不是我这么看路总，我怎么看没关系，关键是这个项目报上去，股转系统的审查员怎么看！”
新三板，又称全国中小企业股份转让系统，简称股转系统。
“互联网公司没那么多条条框框，到时我跟他们去解释！”路瑶大声一句。
“他们不会跟企业沟通，他们只会跟我们券商沟通，我们都解释不清楚的东西，他们又怎么会相信？”
路瑶此时坐不住了，直接起身朝胡延德道：“有什么解释不清楚？！一条一条的都很清楚，我们现在的经销商都是本身跟运营商合作得比较好的，人家有资源，甭管什么资源人家就是能从运营商那里拿到低价，胡保代您不搞流量您不清楚，这个行业，必须要关系，要资源，我们不能说我们在全国都有资源优势……”
路瑶的这句话，音量大到连在隔壁的隔壁办公室中的王暮雪都听到了。
胡延德也急了，“陆总，怎么跟您讲话这么累！我现在要说的不是这个问题！”
“那您到底要说什么问题？”路瑶态度极不耐烦。
“我要说的就是，不要开那么多子公司！然后你们全国各地，有经销商不是不行，但要筛选，慎重筛选，要挑资质好的，成立年限长的，体量大的，稳定的，信誉好的，经得起核查的，您懂我意思么？！”
“胡保代，我刚才已经说了，这个行业不是我想挑谁就挑谁，很多经销商都是当地运营商指定的，比如魔都，魔都的运营商就指定要A公司跟我合作，但是A公司的注册资本就是10万，我怎么办？生意不做了么？放弃魔都市场了么？”
胡延德闻言眼睛瞪得老大，一脸质疑：“我就不信魔都的运营商就只有A公司可以合作，其他大的公司都不能合作！”
“胡保代！这些渠道公司，还就真是走走通道业务，过个口卖流量的，一买一卖完事，需要这么大的注册资本么？而且现在公司注册资本都不要求实缴了，如果我愿意，我可以把文景注册资本改成1个亿，明天就改！然后在公司章程里写明，分20年缴清，最后缴不缴谁知道呢，政策变化这么快，到时说不定连注册资本这个概念都没了！”
胡延德满脸愤慨，“要挂牌，注册资本必须要足额缴纳，否则别挂了！”
第174章 当好企业家