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龄 在30岁到50岁之间、在婴儿潮中诞生的人都纷纷进入股市，准备
讓洪
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自己的缴费确定型退休金计划，因而出现了一个较长时期的股市上 扬。同样一次上扬发生在20世纪70年代，当时很多在婴儿潮中出 生的人刚刚离开家庭、大学，开始购置自己的第一处房子。如果你 经历过这个年代，或许还记得这场狂热已经不限于房地产业，当利 率突破20少。的时候丨紧随其后的就是一场恐慌和市场萧条。政府提 高利率的目的是为了延缓通货膨胀丨而导致通货膨胀的部分原因就 是7 500万在婴儿潮中出生的人进入了职场丨有钱消费。也就是说，
7 500万人购买任何东西都足以引起一场市场繁荣。相反的一面也是 如此，7500万人出售任何东西也足以引起一场大规模的市场萧条。 这是经济学的基本原理，也是由市场供求法则所决定的。
在未来若干年内，如果还没有统计清楚丨那么很可能在2016年 之内，人们将开始懂得股市并不会总是像20世纪90年代那样，以 年均2096的速度增长。不幸的是，数以百万计的雇员无法退出自己 的401（10计划、个人退休金账户〔I尺八八或者退出时已经为时已 晚。数以百万计的在婴儿潮中出生的人不能提早出售股票，即便他 们知道股市即将陷入危机，因为政府对于提前变现强征惩罚性税款。 他们只好不再提前支取，而是继续把股票留在市场观望，多样化投 资，将资金从一种共同基金转向另一种共同基金，寻求看起来更安 全的〃避难所〃。很多人已经意识到自己陷于财务困境，但是却没有 认识到许多法律缺陷所带来的全面影响。当这种认识刺激很多人时， 人们拼命挽救自己的退休金计划和生活，又会引起一场恐慌。不幸 的是，世上所有的多样化都不能挽救他们免受那样严重的股市危机 的影响。
沃伦，巴非特〔〕被认为是美国取虽有、取有智 慧的投资家，他认为：#多样化是无知者的保护伞，而对于那些清楚 自己应该怎么做的人说，这没有多少意义。”
需要指出的是，巴菲特的意思并不是说，不要进行多样化投资。 他曾经反复讲过自己从不进行多样化投资，也从来没有建议任何人 不要进行多样化投资。他只是简单地讲，多样化是无知者的保护伞。 也就是说，如果你不想多样化，就要接受财商教育培训。如果你没
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有接受过财商教育培训，而且也没有这方面的打算，那么就实行所 谓多样化投资吧！
富爸爸讲话更为直接，他可能会说：〃如果你在财务上一无所 知，那么就进行多样化投资吧！ 1979年，他对我说：〃《雇员退休 收入保障法案》的缺陷之一，就是未能建议人们接受财商教育，福 特总统和国会改革了法律，但是没有让教育系统提供适宜的财商教 育，财务知识对于实施缴费确定型退休金计划的人来说非常必要。 另一方面，政治家们将财商教育工作留给了华尔街的金融家们。”
接着，富爸爸明显用一种更嘲弄的口气说：〃让华尔街的金融家 们提供财商教育，无异于请一只狐狸来喂养你的小鸡。如果狐狸聪 明，可能就会耐心地养肥你的鸡。狐狸竭尽全力，获取小鸡的信任。 通过提供华而不实的各种小册子、门类繁多的部门、经过训练很像 投资者的漂亮推销员，来照管他们。这些推销员都接受了训练，将 一种好像很有道理的金融界行话装饰成一些建议，比如：‘长线投 资，制定计划，选择家族基金、部门基金、小额成长基金、免税市 政公债丨保留20少。现金，投资房地产投资信托公司（只“丁幻、罗斯 个人退休基金（只0出I尺八3：！、债券展期、技术股、蓝筹股、新经济 等等，当然，还是要实行多样化，多样化丨再多样化。”，正如富爸 爸曾经向我指出的，〃退休金改革将会改变我们运用的词语，不过很 多人可能弄不懂新词语的涵义。”这样，狐狸微笑了，也知道小鸡非 常快乐。小鸡在新的避难所里感觉非常安全，他们拥有一份安全稳 妥的工作，将自己的资金放心地交给那些在财务上非常精明的人。 接着，看到股市在20世纪90年代不断上扬丨他们感觉自己也更加 明智、善于思考。他们认为自己的财务顾问正在照顾自己，将会让 自己致富，在严酷的外部世界保护自己免受伤害。
但是，到了 2000年3月，世界开始发生了变化。随着高新技术 泡沫的破灭，股市开始出现萎缩。电视评论员开始讲：〃股市将在下 个季度恢复反弹。”但是，下个季度来了又去了，股市的表现却依然 萎靡。电视评论员又说：〃股市将在下个季度恢复反弹。”财务顾问 也在说：〃要有耐心，长线投资，多样化投资。”小鸡们开始感觉更
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安全了些，他们知道自己在做一件充满财商智慧的事情，他们进行 长线投资、多样化投资，感觉股市的恢复反弹好像就在不远的拐角 处。
“911〃事件让股市一度受挫丨但是又很快恢复了反弹。再一 次，小鸡们对股市开始上涨更具信心。接着，安然公司破产案发生 了，突然之间，来自全美各地很多已经被养肥的鸡，开始在铁丝环 绕的“鸡舍〃所组成的避难所里不满地咯咯大叫。尽管声音响亮， 狐狸们还是继续说：〃要有耐心，进行长线投资，进行多样化投资。” 世界上最大的股市危机没有在安然公司破产后发生，原因之一就是 狐狸们还没有做好享用鸡肉晚餐的准备。他们知道，这些鸡还需要 经过好几年才能变得更肥一些，而且通过法律，小鸡们将不断涌入 股市，购买更多共同基金，实施多样化。问题是，一些小鸡开始变 得不安起来，提出了疑问，这些疑问就像前面那位70岁的迈阿密退 休者所提出的问题一样。这些疑问让那些装扮成标准投资者的财务 顾问，反复预演着销售员的回答：〃不要担心，快乐一点，还应购买 更多股票，多样化地投资。”
现在，我还想重申一下，〃长线投资，要有耐心，多样化投资〃 对于财商教育和投资经验都相当有限的人来说，这还算是一个很实 在的建议。需要强调的是，作为个人，你可以有三种基本选择。它 们是：
1。不做任何事情；
2‘遵循过去财务顾问提出的所谓多样化的建议；
3^接受财商教育。
选择什么是你个人的事情，不过，我推荐给大家的是长期接受 财商教育。到了现在，已有很多人加入到我们的行列中来了。
2002年2月，美联储主席艾伦。格林斯潘担心人们对股市和整个 会计行业缺乏信心，就向全国发表讲话，谈到了需要给学校孩子进 行财务知识教育。他知道，如果人们对于股市失去信心，那么大家
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知道的所谓资本主义就会遇到麻烦。如果没有投资者的资金，经济 就会开始崩溃。也正由于那个顾虑，他在国会发表演讲，认为需要
给美国的孩子们进行财商教育。美联社在2月6日的一篇报道中提 到：
最好能在小学和中学向孩子们教授基本的财务概念。格林 斯潘说，一个好的数学基础，可能会提高财务知识，〃帮助年轻 人避免做出会搭上好几年时间和精力的不当财务决策。我的个 人经验是，数学能力包括数字处理和基本概念的理解能力，这 些将会促进人们掌握那些支配我们日常决策的更抽象、量化的 各种联系。〃
刚刚看完了那家财经电视台对于格林斯潘国会讲演的直播，就 看到那家电视台的主持人在采访一家规模庞大、闻名遐迩的共同基 金公司总裁，问他如何评价格林斯潘的演讲。他说：“我完全赞同格 林斯潘先生的观点，我们的确需要学习财务知识，财务知识意味着 多样化，多样化，还是多样化。”
#谢谢你精辟的建议！〃电视台主持人对那位著名的共同基金的 总裁说丨〃如果我们打算给孩子们教授财务知识，我们就必须教他们 多样化。〃
如果富爸爸健在，他一定会说：〃艾伦，格林斯潘并没有说7多 样化’丨艾伦。格林斯潘在呼吁需要在学校进行财务知识的教育。格 林斯潘是说为了我们国家的发展进步，财商教育是世界第一的国家 保持自己实力的关键。”富爸爸或许还会说：“财务知识并不就是指 多样化，这两个概念相去甚远。将财务知识与多样化混同起来，是 狐狸教育小鸡的另外一个例子。”
并不是所有身在商场的人，都是想要永远购买自己产品和服务 的消费者。对于共同基金经理或者财经电视台的老板来说，也是如 此。你或许还没有发现，这家财经新闻电视台的主要广告客户都是 些共同基金拥有者。因此，他们自然会让一家共同基金的经理评论
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艾伦。格林斯潘发表学习财务知识的呼吁丨而不会请沃伦^巴菲特来 做评论丨他从来不做电视广告丨因为他认为完全没有必要。沃伦。巴
4巨特自己的共同基金861^11丨代只3 士3奴3丫也许是美国取为昂
贵的共同基金丨仅仅因为它的优异管理和成功。巴菲特的共同基金 是如此的成功和昂贵，以至于大家都明白，他告诉投资者不要再投 资自己的基金，因为连他本人也认为自己基金的价格过于昂贵。如 果他告诉人们不要投资自己的基金，他显然也无需在任何财经新闻 电视台做广告，这也可能是电视台没有请他评论格林斯潘讲演的原 因。电视台邀请的是些会付给自己广告费的客户，前面那位被邀请 的总裁自然要说些对自己共同基金最为有利的话。
如果富爸爸还健在，他或许会说：“一位共同基金经理会建议你 投资多样化，就像一位二手车推销员会说‘不要仅仅买一辆车，还 是多买几辆。当你驾车出行时，从来不知道车子可能会拋锚，如果 这样，你就没法去工作。因此不要冒险仅仅购买一辆汽车，还是分 散风险丨购买6辆汽车丨然后在你退休前40年里每月向我们缴付车 款�